lunes, 24 de enero de 2011

Merrill Lynch avisa: las cajas necesitarán 80.000 millones si el ladrillo se desploma

El Confidencial.com
Ya es oficial: el Gobierno prepara un plan de recapitalización masiva de las cajas, después de dos años tratando de disimular lo inevitable. Como adelantó hace dos semanas El Confidencial, esta mega-inyección se situará entre 30.000 y 80.000 millones (la mayoría de los bancos de inversión estiman entre 40.000 y 45.000). Pero, ¿es posible llegar a 80.000? Sí, aunque se trataría de un escenario extremo en el que las pérdidas de estas entidades alcanzarían el 15% de su cartera crediticia, algo que se daría en caso de caída del 75% del precio de la vivienda.

Así lo estima un informe de Merrill Lynch sobre el sector de las cajas en el que hace un análisis muy detallado de las necesidades de capital de cada entidad individual. Para empezar, este capital sería necesario para alcanzar un ratio de Tier 1 (capital, reservas y preferentes) del 8,5%, por encima de las nuevas exigencias de Basilea III pero en línea con lo que se ha alcanzado en otros países con rescates masivos, como Suiza o Irlanda. Con ello se trataría de garantizar la solvencia del sistema y de acabar con cualquier duda de los mercados.

En segundo lugar, las pérdidas del sector alcanzarían el 15% del total del crédito, unos 161.000 millones. Para llegar a esas cifras, el precio de los inmuebles deberían bajar en torno a un 75% desde el máximo, lo que implicaría unas provisiones del 80% de los 'ladrillos' adjudicados por las entidades.

Para llegar a esas pérdidas, la morosidad hipotecaria de particulares tendría que superar el 9% frente al 2% actual, con una pérdida del 46% en esa cartera morosa, unas provisiones del 8% en el crédito a pymes (frente al 4% del escenario base de Moody's) y del 2% en la cartera de deuda pública de las cajas (estimación en línea con los test de estrés de julio).

Adicionalmente, los beneficios antes de provisiones se reducirían en un 15% respecto a los números de dichos test. "En conjunto, este escenario parte de unas asunciones extremadamente duras para la limpieza del balance de las cajas con el fin de alcanzar un Tier 1 del 8,5%", reconoce el informe. Y estima que, sin tener en cuentas estas pérdidas, una inyección de 80.000 millones implicaría un Tier 1 del 17,7% para el sector.

Escenario estándar: 42.800 millones

Merrill Lynch cree que no se llegará a esos extremos y estima que las necesidades de capital en un escenario más probable se quedarán en 42.800 millones, que tampoco está mal. Curiosamente, deja la puerta abierta a que ese dinero no sólo provenga del FROB sino también del fondo de rescate europeo como ocurrió con los bancos irlandeses, lo cual implicaría un rescate de facto de España.

El SIP de Caja Madrid y Bancaja sería el principal perceptor de este dinero, con 13.000 millones. Le seguiría La Caixa (recuerden que estamos hablando de un 'manguerazo'), con 8.100 millones. Por detrás de las dos grandes, aparecen Catalunya Caixa, con necesidades de 4.300 millones, Mare Nostrum (Granada, Murcia, Sa Nostra y Penedès) con 3.100 millones, Nova Caixa Galicia (2.600 millones) y Banca Civica (2.300, a los que habría que añadir otros 1.500 para Cajasol). Necesitarían entre 1.000 y 2.000 millones Caja Duero-España, Ibercaja, BBK, Unnim, Caja 3 (CAI, Círculo y Badajoz) y la antigua CajaSur, vendida a BBK.

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4 comentarios:

  1. Hola.
    Tengo un buen amigo, por cierto un poco mayor que yo, que no se cansa de repetirme: José, todo es mentira.
    José, todo es mentira.
    Y qué razón tiene.
    Cuando empezaron a repetir constantemente, que la culpa de todo la tenía el ladrillo, yo no paraba de repetir que en nuestro país, las cajas de ahorros eran las culpables del erial en el que nos encontrábamos. Por cierto, las cajas son los políticos.
    Muchos me criticaban por negar la parte de culpa que tenia la burbuja inmobiliaria, que si bien es cierto que también la tiene ,para mí no era tan importante, entre otras cosas porque la mayor parte de la burbuja del ladrillo está producida por los ayuntamientos y por los prestamos de las cajas a los políticos.
    En fin que razón tiene mi querido amigo.
    Todo mentira, tras mentira.
    Y nosotros a pagar los desmanes de nuestros dirigentes.
    Un cordial saludo.

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  2. Queridos amigos:

    Si algo hemos aprendido de esta crisis es que los escenarios que dan como imposibles los políticos, terminan sucediendo.

    Ya pasó con el paro, cuando se nos aseguró que jamás llegaría a 4 millones, con las pensiones que nunca se recortarían, con la edad de jubilación...

    El gobierno machaconamente ha insistido en la imposibilidad de quiebra del sistema financiero español.

    Muchos venimos diciendo desde hace más de dos años. que las hipotecas españolas se harían solas subprime, y pasaría lo que ocurrió en USA hace ya cuatro años.

    Y así pasa. El ladrillo devaluado está contabilizado en el sistema financiero a precios irreales.

    Si hay que provisionar esas minusvalías, pasando a valorar a unos precios que caen en picado día a día, tenemos un agujero que afecta ya no solo a las cajas (que lo sufren con mayor intensidad) si no a todo el sistema financiero español.

    No se ha hecho mucho, y las cifras que dio la semana pasada el gobierno para recapitalizar las cajas son totalmente insuficientes.

    El problema puede ser peor que el de la Deuda Soberana

    Buenas noches

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  3. Yo trabajé durante 5 años en 2 Cajas de Ahorro (2003-2008) y allí lo que había era codicia, la ignorancia mas absoluta, cliente como un tonto del que aprobecharse todo lo que pudieras, vanidad, soberbia, autosuficiencia...
    Mucha gente intuía que aquello tenía que acabar mal porque no se puede machacar a la gente como se hizo sin tener consecuencias.

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  4. ESTO ES LA CONSECUENCIA LOGICA DE UNA GIGANTESCA ESTAFA URDIDA DESDE LOS DIRIGENTES POLITICOS EN LA USURA Y LA ESPECULACION INSTITUCIONALIZADA DESDE LAS INSTITUCIONES PUBLICAS Y LA CORRUPCION GALOPANTE DE SUS DIRIGENTES QUE VOLCARON EL SISTEMA EN EL CHOYO DE LAS RECALIFICACIONES Y LOS PLANES DE URBANISMO SIN FIN NO DOLIENDOLES PRENDAS EN MANTENERLO VIENDO LA ESPIRAL DE AUTODESTRUZCION DEL SISTEMA ECONOMICO Y SOCIAL.
    DEMOSTRANDO LA BASURA DE POLITICOS QUE TENEMOS.

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